Est-il encore judicieux d’investir uniquement dans les ETF sur le S&P 500 ? Comparons cette stratégie traditionnelle avec le Bitcoin.
Le long terme est généralement considéré comme un horizon sûr. Mais comme le disait Keynes, « À long terme, nous serons tous morts ». L’idée du long terme est souvent associée à l’investissement dans des actifs présentant un profil de risque et de volatilité moyen à élevé, car le temps est le facteur clé qui augmente la probabilité d’un rendement positif.
Mais la meilleure stratégie consiste-t-elle vraiment à acheter un ETF qui réplique le S&P 500 et attendre 30 ans ?
L’horizon temporel d’investissement est un facteur personnel
Cette affirmation, probablement familière, contient une part de vérité. Depuis les années 1980, le principal indice du marché boursier américain a augmenté de plus de 6000 %. Cependant, l’horizon d’investissement varie pour chaque individu, selon ses objectifs personnels.
Un horizon plus long — en particulier pour les investissements en actions — peut effectivement augmenter les chances d’obtenir un rendement positif, mais il est important de reconnaître que cette probabilité ne sera jamais de 100 %. Autrement dit, un investissement risqué ne peut jamais garantir un rendement inévitable ou prévisible.
Le temps est notre meilleur allié en tant qu’investisseurs. Sauf à vouloir parier contre le marché, il est préférable de le laisser travailler en notre faveur. Le temps permet aussi de maximiser les effets des intérêts composés, un élément essentiel pour atteindre des résultats exceptionnels sur le long terme.
Alors que les intérêts composés soutiennent la croissance des indices établis comme le S&P 500, le marché moderne propose désormais des instruments offrant un potentiel de croissance exponentiel sur des périodes plus courtes — avec, bien entendu, un risque plus élevé. Cette perspective entre pleinement dans le débat actuel autour du Bitcoin.
L’alternative : le Bitcoin
L’approbation des ETF Bitcoin au comptant en janvier 2024 a permis de rendre cet investissement, autrefois réservé aux utilisateurs avertis, beaucoup plus accessible au grand public. Cela soulève une question : le Bitcoin, ou ses ETF, peuvent-ils représenter une alternative ou un complément au S&P 500 dans une stratégie d’investissement à long terme ?
L’argument le plus évident en sa faveur concerne le rendement asymétrique potentiel : face à un risque de perte totale, le Bitcoin offre une possibilité de croissance d’un ordre de grandeur bien supérieur à celui d’un indice mature. En théorie, le Bitcoin pourrait aussi jouer un rôle de diversificateur, sa corrélation historique avec les actions ayant souvent été faible — même si elle tend à augmenter en période de stress financier global.
Mais les points critiques sont tout aussi importants. Le premier : la volatilité extrême. Alors que le S&P 500 a connu des baisses de 30 à 50 % lors de crises majeures, le Bitcoin a subi des plongées allant jusqu’à 80 %. Un horizon d’investissement très long ne garantit donc pas une récupération, surtout si l’on investit au sommet d’un cycle.
Deuxième point : contrairement au S&P 500, qui représente la propriété d’entreprises réelles générant des bénéfices, le Bitcoin ne produit pas de flux de trésorerie. Sa valeur repose uniquement sur l’offre et la demande, la confiance des investisseurs et sa rareté programmée. Il se rapproche donc davantage d’une matière première numérique que d’un investissement productif. Enfin, il ne faut pas négliger l’incertitude réglementaire : en tant qu’actif encore jeune, le Bitcoin reste exposé à des changements législatifs qui pourraient affecter drastiquement sa valeur.
Conclusion : Quelle est la meilleure stratégie ?
Alors, un ETF sur le Bitcoin peut-il remplacer ou accompagner le S&P 500 dans une optique de long terme ? Encore une fois, la réponse n’est pas tranchée. Elle dépend entièrement du profil de risque, des objectifs personnels et du niveau de connaissance de chaque investisseur.
Pour ceux qui recherchent une croissance stable et prévisible, fondée sur les fondamentaux économiques, un investissement passif dans le S&P 500 reste l’option la plus logique et éprouvée.
Pour ceux qui ont une tolérance au risque élevée, comprennent la nature spéculative du Bitcoin, et souhaitent consacrer une petite partie de leur capital à une technologie potentiellement révolutionnaire, un ETF sur le Bitcoin peut être un complément intéressant.
En fin de compte, la question n’est pas de savoir quel actif est « meilleur » en valeur absolue, mais quel instrument est le plus adapté à vos objectifs personnels, à un niveau de risque que vous pouvez accepter sereinement, sur une période longue — et parfois turbulente.
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