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Inflation USA : les données CPI du jour

Filippo Iachello

20 décembre, 2024

4 min

L’indice des prix à la consommation (CPI) vient de paraître : quelles conséquences pour les marchés ?

L’indice des prix à la consommation (Consumer Price Index, CPI), indicateur clé utilisé pour estimer l’inflation aux États-Unis, vient d’être publié. Le sort des marchés financiers dépend largement de l’évolution de l’inflation américaine, et donc des données du CPI. Dans cet article, nous allons expliquer ce qu’est le CPI, pourquoi il est important, et analyser les derniers chiffres disponibles.

Qu’est-ce que le CPI ?

Le CPI, ou indice des prix à la consommation, est un indicateur économique fondamental qui mesure l’évolution des prix des biens et services courants achetés par les consommateurs. En d’autres termes, il nous indique combien coûte la vie aujourd’hui par rapport au passé.

Son calcul repose sur la collecte de données de prix d’un “panier” représentatif de produits et services, comme l’alimentation, l’habillement, le logement, les transports, l’éducation, la santé, etc. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) américain relève ces prix chaque mois dans 75 zones urbaines, puis les compare à ceux du mois précédent.

Pourquoi est-ce important ?

Le CPI est l’outil de référence pour mesurer l’inflation, c’est-à-dire la hausse générale du coût de la vie. Si le CPI augmente, cela signifie que les prix montent et que, globalement, les consommateurs doivent dépenser plus pour maintenir leur niveau de vie.

Le lien entre Bitcoin et le CPI

Récemment, le prix du Bitcoin est revenu à ses niveaux de décembre-janvier. Cette reprise semble liée à une amélioration du climat économique mondial, après une période marquée par l’incertitude autour de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, alimentée notamment par les politiques tarifaires imprévisibles de Donald Trump. La principale inquiétude porte sur le risque d’inflation provoqué par la hausse des prix liée aux droits de douane.

Les données du CPI publiées aujourd’hui sont cruciales car elles pourraient influencer les décisions de la Réserve fédérale (FED) concernant les taux d’intérêt lors de la réunion du FOMC prévue le 18 juin. Une inflation plus faible pourrait inciter la FED à abaisser ses taux. Or, une baisse des taux favorise les investissements dans des actifs plus risqués, comme les actions ou les cryptomonnaies. On parle donc plutôt d’une corrélation indirecte entre Bitcoin et le CPI : les investisseurs surveillent le CPI pour anticiper les décisions de la FED.

Ce qui s’est passé la dernière fois

Il y a environ deux mois, le prix du Bitcoin a chuté brutalement à la suite des déclarations de Donald Trump sur les droits de douane, ce qui a provoqué une onde de choc sur les marchés traditionnels. Les investisseurs se sont alors réfugiés vers des actifs jugés plus stables, ce qui a accru la volatilité du BTC. Dans ce contexte, le CPI devient un outil essentiel pour suivre l’inflation et prendre des décisions éclairées. Un CPI stable ou en baisse pourrait contribuer à un environnement économique plus prévisible et donc à une moindre volatilité des cryptomonnaies. À cela s’ajoute le récent accord entre les États-Unis et la Chine visant à réduire significativement les droits de douane, ce qui a directement impacté l’incertitude perçue.

Analyse des données CPI de juin 2025

Le 11 juin 2025, le BLS a publié les chiffres pour mai. Le CPI mensuel a diminué de 0,1 %, tandis que l’indice annuel est monté à 2,4 %, en hausse par rapport aux 2,3 % du mois précédent, mais inférieur aux 2,5 % attendus. Ce n’est pas un excellent chiffre, car l’inflation annuelle s’éloigne encore du seuil cible fixé par la FED (2 %). Néanmoins, elle reste en dessous des prévisions, ce qui limite l’impact négatif. Plus l’écart avec la cible est important, moins la probabilité d’un abaissement des taux est grande.

Que signifient ces chiffres ?

Le fait que le CPI augmente pour la première fois depuis quatre mois pourrait s’expliquer par les effets des droits de douane imposés par Donald Trump. Cependant, le chiffre a surpris à la baisse par rapport aux prévisions. Il reste à voir ce que décidera la FED lors de la réunion du 18 juin : selon les analystes, les taux d’intérêt devraient rester inchangés afin de maîtriser une inflation qui pourrait continuer à grimper.