Au Japon, le Premier ministre Shigeru Ishiga a démissionné. Sanae Takaichi a été nommée pour le remplacer. Cette question mérite qu’on s’y attarde. Pourquoi ?
Le Japon mérite actuellement qu’on s’y intéresse de plus près. Nous allons ici nous pencher sur une nouvelle figure de la politique japonaise, Sanae Takaichi, possible future première ministre, notamment en raison de ses idées en matière de politique économique. N’oublions pas, en effet, que le Japon est la quatrième économie mondiale, avec un poids important.
Japon : rappelons rapidement le contexte
Début septembre, le Japon a traversé un moment délicat sur le plan politique national : le Premier ministre Shigeru Ishiba, chef du Parti libéral-démocrate (PLD), a démissionné.
Les membres du PLD ont choisi, à sa place, Sanae Takaichi, qui pourrait être la première femme au Japon à occuper le poste de Premier ministre. Mais avant cela, le PLD doit trouver un ou plusieurs partenaires avec lesquels former la coalition qui gouvernera le pays. En effet, le Komeito, littéralement le « parti du gouvernement propre », allié du PLD depuis plus de vingt ans, a déclaré vouloir rompre l’accord. Tout cela rendra la nomination de Takaichi au poste de premier ministre légèrement plus complexe.
Voyons maintenant plus en détail qui est Sanae Takaichi et pourquoi ces dynamiques politiques devraient nous intéresser.
Qui est Sanae Takaichi ?
Fille d’un employé et d’une policière, Sanae Takaichi est née dans la préfecture de Nara en 1961. Avant d’entrer en politique, Takaichi a été batteuse de heavy metal, plongeuse experte et présentatrice de télévision.
Elle s’intéresse à la politique dans les années 80 et entre dans la vie politique en 1992, lorsqu’elle tente de se présenter aux élections législatives en tant qu’indépendante. L’entreprise échoue, mais elle ne baisse pas les bras : quatre ans plus tard, elle se présente à nouveau avec le PLD et est élue. Depuis lors, elle est considérée comme l’une des figures les plus conservatrices du Parti libéral-démocrate.
En ce qui concerne ses positions en matière de politique économique, Takaichi est une grande admiratrice de Margaret Thatcher. Son objectif, comme elle l’a elle-même déclaré, est de devenir la « Dame de fer » du Japon, surnom donné à Thatcher lorsqu’elle était au pouvoir. Elle a également été la protégée de l’ancien premier ministre japonais Shinzo Abe, une figure très influente dans sa formation.
Ce dernier point est très important : Shinzo Abe a en effet été l’auteur et le fervent défenseur d’une politique économique reposant sur une forte injection d’argent, par le biais de mesures fiscales incitatives et d’une hausse des dépenses publiques. L’objectif était de revitaliser l’économie japonaise, alors en pleine crise profonde causée notamment par le choc de la crise financière de 2008.
Plus précisément, l’Abenomics – contraction de Abe et Economics – reposait sur trois axes : une politique monétaire expansionniste visant à augmenter l’inflation (le Japon était en état de déflation chronique) et à déprécier le yen japonais, favorisant ainsi les exportations nationales ; des taux d’intérêt négatifs pour stimuler la circulation de l’argent dans l’économie et des réformes structurelles pour accroître la compétitivité du Japon. Sanae Takaichi a promis de relancer sa vision de l’Abenomics.
Venons-en maintenant au cœur de cet article.
Avec Sanae Takaichi, le Japon pourrait entrer dans le club des mesures de relance budgétaire
La Dame de fer japonaise semble avoir les idées claires : « Je n’ai jamais nié la nécessité d’un assainissement budgétaire, qui est bien sûr important. Mais le plus important, c’est la croissance. Je ferai du Japon une terre vigoureuse du Soleil Levant ». En d’autres termes, la croissance économique passe avant l’équilibre des comptes publics.
Sanae Takaichi a en effet promis d’importants financements publics pour des initiatives du gouvernement dans des secteurs tels que l’intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les batteries. Elle a ensuite déclaré vouloir augmenter les dépenses de défense et a annoncé de nouveaux crédits d’impôt – c’est-à-dire des bonus fiscaux – pour accroître le revenu net des travailleurs, des déductions pour les services domestiques et d’autres avantages fiscaux pour les entreprises qui offrent des services de garde d’enfants en interne. Enfin, son programme prévoit d’importants investissements publics dans les infrastructures.
Les marchés financiers, bien sûr, apprécient beaucoup tout cela : les mesures de relance budgétaire et la politique expansionniste sont une aubaine pour les entreprises, qui peuvent plus facilement accéder au crédit, investir, innover et, en fin de compte, augmenter leurs bénéfices, avec des conséquences plus que positives pour la valeur des actions. Et les effets se font déjà sentir.
Les réactions des marchés : le « Takaichi trade »
Le Nikkei, l’indice boursier japonais principal, s’est montré particulièrement sensible aux évolutions liées à la nomination de Takaichi au poste de Premier ministre. En retraçant la séquence des événements, on constate clairement que le Japan 225 – autre nom du Nikkei – souhaite vivement voir la Dame de fer à la tête du pays du Soleil levant.
Par exemple, Sanae Takaichi a été choisie par le PLD comme héritière du Premier ministre démissionnaire Ishiba le week-end des 4 et 5 octobre, alors que les marchés étaient fermés. Le lundi 6, le Nikkei a gagné plus de 5,5 % en une seule séance, atteignant même 8 % si l’on tient compte du vendredi 3, lorsque les rumeurs commençaient déjà à circuler. Le « Takaichi trade » a ainsi permis à l’indice principal japonais d’atteindre de nouveaux sommets.
De manière similaire, mais inversement, lorsque le Komeito s’est retiré de la coalition, compromettant la nomination de Takaichi, le marché a réagi très négativement : le 10 octobre, le Nikkei a perdu plus de 5,6 % en bourse.
Depuis le retrait du Komeito, Sanae Takaichi s’est mise en quête d’autres partis susceptibles de soutenir l’alliance gouvernementale, avec de bons résultats. À mesure que des nouvelles favorables étaient annoncées, le Nikkei réagissait de manière cohérente : +5,4 % sur la semaine du lundi 13 au vendredi 17 octobre.
Enfin, le lundi 20 octobre, le leader du parti de droite Nippon Ishin (le Parti de l’innovation) a annoncé qu’il officialiserait l’accord visant à soutenir la nomination de Takaichi au poste de Premier ministre. Une fois de plus, l’indice japonais a réagi favorablement : +2 % en une seule séance et un nouveau record historique.
Quelle est la morale de cette histoire ?
Eh bien, même la quatrième économie mondiale pourrait commencer à dépenser, et beaucoup. Avec sa nouvelle dirigeante, le Japon pourrait passer à un régime de dépenses publiques élevées, de déficits élevés et d’une politique monétaire expansionniste, augmentant ainsi considérablement la dette publique. L’objectif : faire en sorte que la croissance économique dépasse celle de la dette.
Nous sommes à un moment historique où les trois premières économies mondiales, suivies de la quatrième, ont lancé des politiques de relance budgétaire fondées sur une hausse massive de la dette publique.
La morale est donc simple : si l’idée principale est de « dépenser », la méthode pour y parvenir consiste à imprimer de la monnaie. La conséquence inévitable est la dévaluation de la monnaie, autrement dit l’inflation. Dans des scénarios similaires, les principaux instruments de protection, appelés « debasement hedge », ont historiquement constitué un moyen efficace de préserver le capital.
Et quand on parle de couverture contre la dépréciation, deux actifs viennent immédiatement à l’esprit : l’or et le Bitcoin. Tout cela est d’autant plus vrai si l’on repense aux récentes déclarations de Larry Fink, PDG de BlackRock, lors d’une interview accordée à la chaîne CBS : « Les marchés vous apprennent qu’il faut toujours remettre en question vos convictions. Le Bitcoin et les cryptomonnaies ont un rôle à jouer, tout comme l’or : ils représentent une alternative ».
Les informations ci-dessus sont fournies à titre informatif et éducatif uniquement. Elles ne constituent en aucun cas un conseil financier, une sollicitation d’investissement ou une recommandation personnalisée au sens de la réglementation en vigueur. Avant de prendre toute décision d’investissement ou d’allocation d’actifs, il est recommandé de consulter un conseiller agréé.
Autres articles
Télécharge l’appli Young Platform
