Hausse des taux d’intérêt de la BCE : quelles conséquences et pour qui ?

Comment fonctionnent les taux d’intérêt ? Pourquoi la BCE les augmente-t-elle et quelles en sont les répercussions ?

Quelles sont les conséquences de la hausse des taux d’intérêt décidée par la Banque centrale européenne (BCE) ? Cela peut paraître abstrait, mais cette politique a un impact considérable, touchant aussi bien les entreprises que les épargnants. Que se passe-t-il concrètement lorsque la BCE prend une telle décision lors de ses réunions de politique monétaire ?

Consultez le calendrier complet des réunions de la Banque centrale européenne pour l’année 2025.

Que sont les taux d’intérêt ?

Avant d’aborder les conséquences de la hausse des taux d’intérêt de la BCE, il est utile de clarifier certains concepts. En général, les taux d’intérêt représentent un pourcentage qui indique combien il en coûte d’emprunter de l’argent – c’est-à-dire ce que vous devez rembourser à la banque lorsque vous contractez un prêt. En parallèle, ils déterminent aussi le rendement de votre épargne, soit les gains que vous percevez sur les sommes déposées à la banque.

Par exemple, si vous empruntez 10 000 € à un taux d’intérêt de 3 %, vous devrez rembourser le capital initial plus 3 %, soit 300 €.

À l’inverse, si vous déposez 10 000 € à un taux de 3 %, vous recevrez 300 € par an.

Les taux d’intérêt de la BCE, en revanche, s’apparentent à des « tarifs » que l’institution applique aux banques commerciales de la zone euro lorsqu’elle leur accorde des prêts. Ces taux servent ensuite de référence à ceux que ces banques proposent à leurs clients.

Les types de taux d’intérêt de la BCE

La BCE applique trois types de taux d’intérêt principaux :

• Taux des opérations principales de refinancement : c’est le taux appliqué aux banques qui empruntent des fonds à Francfort pour une durée d’une semaine.
  
• Taux de la facilité de prêt marginal : il concerne les prêts dits “overnight”, c’est-à-dire remboursés le jour ouvrable suivant.
  
• Taux de la facilité de dépôt : il s’applique aux fonds que les banques déposent auprès de la BCE, également pour une nuit.
  

Il s’agit de trois taux distincts mais interconnectés. En général, la Banque centrale européenne les ajuste simultanément, qu’il s’agisse d’une hausse ou d’une baisse. Consultez cette section chaque mois pour suivre les prévisions et les décisions issues des réunions de politique monétaire de la BCE.

Pourquoi la BCE augmente-t-elle ses taux d’intérêt ?

Pour la Banque centrale européenne, les taux d’intérêt sont un outil essentiel de politique monétaire, utilisé pour remplir sa mission principale : assurer la stabilité des prix.

Cette stabilité est menacée avant tout par l’inflation, qui fait grimper les prix de manière rapide et généralisée. Lorsque l’inflation est élevée, le pouvoir d’achat des ménages diminue. Autrement dit, avec la même somme d’argent, on peut acheter moins de biens et de services qu’en période de faible inflation.

Pour tenter de préserver ou de restaurer le pouvoir d’achat, la BCE augmente ses taux d’intérêt. Mais quel est le lien exact entre ces deux éléments ? Et quelles sont les conséquences d’une telle décision de politique monétaire ?

BCE et hausse des taux d’intérêt : quelles sont les conséquences ?

Des prêts plus coûteux et une baisse des dépenses

La première conséquence d’une hausse des taux d’intérêt est l’augmentation du coût des emprunts. Cela incite à épargner davantage et réduit la masse monétaire en circulation, car emprunter ou investir devient plus onéreux.

Un meilleur rendement pour les épargnants

En d’autres termes, lorsque la BCE prend cette décision, le financement devient plus cher pour les banques, ce qui rend les crédits moins attractifs pour les particuliers. Les prêts hypothécaires sont moins avantageux et les entreprises ont plus de difficultés à obtenir des financements. En revanche, les épargnants bénéficient de rendements plus élevés sur leurs dépôts.

Appréciation de la monnaie

Des taux plus élevés peuvent attirer les investisseurs étrangers, renforçant ainsi l’euro. Cela peut rendre les importations moins chères et contribuer davantage à la baisse de l’inflation.

Ce sont là les effets les plus immédiats d’une hausse des taux d’intérêt décidée par la BCE. Cependant, cette décision s’inscrit dans une stratégie plus globale. En augmentant les taux, la BCE cherche aussi à réduire les anticipations d’inflation, ce qui peut freiner les revendications salariales. L’objectif est d’éviter une spirale salaires-prix et de préserver la stabilité du marché du travail.

Situation actuelle : 2025

Après une période de hausses des taux pour lutter contre l’inflation, la BCE a commencé à les abaisser en 2025. Le 17 avril 2025, elle a réduit ses taux d’intérêt de 25 points de base : le taux de dépôt est passé à 2,25 %, le taux des opérations principales de refinancement à 2,40 %, et le taux de la facilité de prêt marginal à 2,65 %.

Cette décision a été prise dans un contexte de recul de l’inflation et de croissance économique faible, avec pour objectif de relancer l’économie de la zone euro.La BCE a prévu sa prochaine réunion de politique monétaire pour le 5 juin 2025, au cours de laquelle elle pourrait décider de nouvelles baisses de taux, en fonction de l’évolution de l’inflation et de la croissance économique.