Fournie conformément à l’article 78 du Règlement (UE) 2023/1114 (MiCAR). Version : juin 2026.

Ce document explique, de manière claire et accessible, comment Young Platform exécute tes ordres lorsque tu utilises la version Pro de la plateforme et comment nous nous engageons à obtenir pour toi le meilleur résultat possible (la « best execution »). Il doit être lu conjointement avec les Conditions Générales de Young Platform et l’Information Générale sur les Risques : en cas de discordance, les Conditions Générales prévalent. Nous pouvons mettre à jour la présente Policy pour refléter les évolutions réglementaires, technologiques ou opérationnelles du service, en en donnant communication par nos canaux officiels.

À quoi s’applique cette Policy

Cette Policy s’applique au service d’exécution d’ordres pour le compte de clients au sens de l’article 78 du MiCAR, que nous fournissons via la modalité Journey Pro (Young Platform Pro). Dans ce service, tu donnes un ordre d’achat ou de vente, et Young Platform le transmet à un lieu d’exécution ou à une contrepartie externe pour qu’il soit exécuté.

Cette Policy ne s’applique pas à l’échange bilatéral de crypto-actifs au sens de l’article 77 du MiCAR (modalités « Journey Base » et OTC Desk), dans lequel Young Platform est ta contrepartie directe et le prix est déterminé par notre moteur de prix. La best execution décrite ici concerne exclusivement le service d’exécution d’ordres (Journey Pro).

Young Platform en tant qu’intermédiaire

Dans le service d’exécution d’ordres, Young Platform agit en qualité d’intermédiaire (agent) : elle n’est pas ta contrepartie et n’assume pas le risque de marché lié à ton opération. Nous ne gérons pas de plateforme de négociation, nous n’avons pas en interne de comptes clients distincts et nous ne fixons pas le prix. Notre rôle est de router ton ordre vers le lieu externe qui, selon les critères de la présente Policy, te permet d’obtenir le meilleur résultat possible.

Les facteurs que nous prenons en compte pour obtenir le meilleur résultat

Pour exécuter ton ordre au mieux, nous évaluons une pluralité de facteurs d’exécution, parmi lesquels :

• Prix du crypto-actif ;
  
• Coûts globaux de l’opération (le « total consideration », qui additionne le prix, les commissions du lieu d’exécution et les coûts de notre service) ;
  
• Rapidité d’exécution ;
  
• Probabilité d’exécution et de règlement (c’est-à-dire la possibilité concrète que l’ordre soit exécuté et finalisé) ;
  
• Taille et nature de l’ordre.
  

Pour la clientèle de détail (retail), le facteur de priorité maximale est le total consideration : nous ne regardons pas seulement le meilleur prix nominal, mais le coût effectif global de l’opération, en ce compris l’ensemble des commissions et des coûts.

Comment nous choisissons le lieu d’exécution : le Smart Order Router

Le lieu d’exécution optimal est identifié par un moteur technologique dédié, le Smart Order Router (SOR), qui opère selon un mécanisme à deux niveaux.

Niveau 1 — Filtre d’éligibilité (veto préventif).

Avant même de comparer les prix, nous n’admettons que les lieux qui satisfont l’ensemble des exigences suivantes ; tout lieu qui ne s’y conforme pas est exclu a priori :

• Conformité réglementaire et lutte contre le blanchiment de capitaux : nous routons les ordres uniquement vers des entités régulièrement autorisées dans l’Espace économique européen (MiCAR) ou dans des juridictions équivalentes, avec des dispositifs AML/CFT adéquats ; nous excluons les lieux offshore opaques ;
  
• Sécurité et conservation : nous évaluons la robustesse informatique du lieu, sa résilience aux attaques et l’utilisation de politiques appropriées de cold storage ;
  
• Fiabilité et continuité opérationnelle : nous vérifions l’historique des échecs de règlement et la capacité à gérer des volumes élevés sans interruption.
  

Niveau 2 — Best Venue Score (BVS).

Parmi les seuls lieux admis, pour chaque ordre individuel, le SOR interroge le marché en temps réel et calcule un score (le « Best Venue Score »), exprimé comme prix effectif ajusté pour le risque. L’objectif est de minimiser le coût en cas d’achat et de maximiser le revenu en cas de vente. Pèsent dans le score :

• Total consideration : prix de l’actif + commissions du lieu d’exécution + coûts de notre service ;
  
• Fiabilité de l’infrastructure : un lieu présentant des retards techniques structurels reçoit une pénalité (en points de base) pour compenser le risque de glissement de prix (slippage) ;
  
• Sécurité du prix : les lieux dont les cotations sont excessivement instables sont pénalisés, afin de te protéger contre des exécutions à des prix anormaux ;
  
• Probabilité d’exécution et stabilité de la liquidité : nous mesurons la persistance réelle de la liquidité afin d’éviter la « liquidité fictive » et de simuler correctement l’absorption de l’ordre ;
  
• Modèle de règlement : à conditions équivalentes pour toi, nous optimisons l’efficacité technique du règlement.
  

Ordres de grande taille (market impact).

Si un ordre est si important qu’il risque de déplacer le marché à ton désavantage, nous désactivons l’exécution en bloc sur un seul lieu et adoptons des stratégies de protection : nous fragmentons dynamiquement l’ordre sur plusieurs lieux aux meilleurs scores, ou nous activons une route dédiée vers des fournisseurs de liquidité institutionnels (modèle RFQ). Nous absorbons ainsi l’intégralité de la taille de l’opération tout en limitant l’impact sur le prix.

Prix et frais : transparence totale

Le prix est déterminé par le lieu d’exécution externe, et non par Young Platform. Dans la mesure où nous agissons en qualité d’intermédiaire et n’assumons pas de risque de marché, nous n’appliquons aucun spread ni majoration implicite sur le prix (à la différence de l’échange bilatéral au sens de l’article 77).

Notre rémunération est constituée uniquement de frais de service explicites, calculés en pourcentage de la contrevaleur exécutée, avec une structure à paliers décroissante sur la base des volumes mensuels, consultable au lien suivant : pro.youngplatform.com/fees.

Avant la confirmation, tu peux toujours visualiser les frais estimés dans l’Order Summary. Une fois l’exécution effectuée, les frais définitifs sont additionnés au prix de l’actif pour former la contrevaleur globale (Total Consideration), que nous te restituons sur support durable. Des frais de réseau (network fees / gas fees) peuvent en outre s’appliquer, le cas échéant. La grille tarifaire mise à jour est publiée dans la documentation contractuelle, dans l’Espace Réservé et sur le site.

Types d’ordre

Dans Journey Pro, en fonction des caractéristiques de la plateforme et des lieux externes, tu peux utiliser les types suivants :

• Ordre au marché : exécuté aux meilleures conditions disponibles à ce moment, selon les règles du lieu d’exécution et les critères de best execution ;
  
• Ordre à prix limite : avec un prix maximum d’achat ou minimum de vente que tu indiques ;
  
• Ordre conditionnel : déclenché lorsque se produisent des conditions de prix ou des paramètres techniques que tu définis ;
  
• Ordres avec paramètres temporels (lorsqu’ils sont pris en charge par le lieu d’exécution), tels que GTC, IOC ou FOK.
  

Quand l’ordre devient définitif, exécutions partielles et révocation

L’ordre est définitif lorsque tu le soumets valablement, qu’il passe les vérifications préalables et qu’il est pris en charge par nos systèmes pour la transmission au lieu externe. À partir de ce moment : l’ordre ne peut plus être librement modifié ou retiré (sous réserve des règles du lieu externe ou d’une erreur manifeste immédiatement détectée) ; nous nous engageons à le transmettre au lieu sélectionné ; les ressources nécessaires restent bloquées dans ta position jusqu’à l’exécution, l’annulation ou le déblocage.

Avant l’envoi, tu visualises toujours un récapitulatif (actif, quantité, éventuel prix limite ou conditions, coûts et frais) : l’ordre n’est pris en charge qu’après ta confirmation explicite.

Exécutions partielles et fallback. Si le lieu d’exécution optimal est temporairement indisponible, nous pouvons router automatiquement l’ordre vers un autre lieu approprié conformément à la présente Policy (fallback). En cas d’exécution seulement partielle pour cause de liquidité insuffisante, nous enregistrons séparément la partie exécutée et la partie inexécutée ; la partie résiduelle est traitée selon les règles du type d’ordre et tes instructions. Les ressources bloquées et non utilisées sont automatiquement débloquées et mises à ta disposition. En cas d’anomalies graves ou de conditions de marché extraordinaires, nous pouvons suspendre temporairement la réception ou la transmission des ordres.

Exécution en dehors d’une plateforme de négociation autorisée

Dans certains cas, l’ordre peut être exécuté en dehors d’une plateforme de négociation (trading platform) autorisée au sens du MiCAR. Lorsque cela peut se produire, nous t’en informons préalablement et recueillons ton consentement exprès, comme l’exige l’article 78, paragraphe 5, du MiCAR. Le consentement peut être donné de manière générale et préventive à l’activation du service et reste valable pour les opérations ultérieures, sauf révocation de ta part ou modification substantielle de la Policy. En l’absence de consentement valable, nous n’exécutons pas d’ordres devant avoir lieu en dehors d’une plateforme autorisée.

Tes instructions spécifiques

Si tu donnes des instructions spécifiques (par exemple un prix limite, un lieu d’exécution déterminé, l’exclusion de certains lieux ou une contrainte temporelle), nous exécutons l’ordre dans le respect de ces instructions, dans les limites de leur compatibilité technique et juridique. Garde à l’esprit que les instructions spécifiques peuvent limiter notre capacité à appliquer intégralement les mesures de best execution prévues par la présente Policy. Ton choix et ses implications sont tracés dans nos systèmes.

Ce que nous mettons à ta disposition après l’exécution

Pour chaque opération exécutée, nous mettons à ta disposition, dans l’Espace Réservé et sur support durable, au minimum : l’identifiant de l’ordre et de l’opération ; le crypto-actif et la quantité exécutée ; le prix d’exécution obtenu auprès du lieu externe ; les éventuels frais et coûts appliqués ; le lieu d’exécution utilisé ; la date et l’heure ; l’éventuelle exécution partielle ; le total de la considération de l’opération.

Ton consentement à la présente Policy

Avant d’utiliser le service, tu dois accepter expressément la présente Policy par une action positive et non équivoque dans l’interface de la plateforme. L’acceptation est enregistrée avec la date, l’heure, l’identifiant de l’utilisateur et la version du document. En l’absence de consentement valable, nous n’exécutons pas d’ordres pour ton compte. Toute modification substantielle des critères de sélection des lieux d’exécution ou de la pondération des facteurs entraîne la collecte d’un nouveau consentement avant de poursuivre.

Suivi, conflits d’intérêts et intégrité du marché

Nous surveillons en continu la qualité de l’exécution, au moyen de contrôles automatiques et de vérifications périodiques par échantillonnage de la Fonction Compliance, qui analysent la cohérence entre les conditions de marché et le prix obtenu, l’adéquation du lieu d’exécution et l’impact des coûts. Nous gérons les conflits d’intérêts potentiels (par exemple, les rapports économiques avec des lieux d’exécution ou des liquidity providers, ou notre activité pour compte propre au sens de l’article 77) au moyen d’une séparation fonctionnelle, d’un suivi indépendant et de la transparence. Les informations sur tes ordres sont protégées selon le principe du « need to know », avec des accès tracés, le chiffrement et l’authentification multifactorielle ; les flux d’exécution sont également surveillés afin de prévenir les abus de marché au sens de l’article 92 du MiCAR.

Révision et mise à jour de la Policy

Nous révisons la présente Policy au moins une fois par an et chaque fois que des changements substantiels interviennent dans les lieux d’exécution utilisés, dans les conditions de marché, dans les technologies de routage ou sur indication des Autorités. Les modifications significatives pour ta position te sont communiquées et, si nécessaire, nous recueillons un nouveau consentement exprès.

Documents associés et contacts

Cette Policy doit être lue conjointement avec : les Conditions Générales de Young Platform ; la Procédure d’exécution d’ordres pour le compte de clients (article 78 du MiCAR) ; la Procédure sur la Best Execution (article 78 du MiCAR) ; l’Information Générale sur les Risques ; l’Information sur les Conflits d’Intérêts ; la page « Commissions et Prix ». Pour toute assistance, tu peux contacter notre Service Client à support.youngplatform.com.

Les crypto-actifs sont des instruments caractérisés par une forte volatilité et comportent un risque significatif de perte, y compris totale, du capital investi, et ne bénéficient pas des systèmes de garantie des dépôts bancaires (Directive 2014/49/UE) ni des systèmes d’indemnisation des investisseurs (Directive 97/9/CE). Le présent document ne constitue pas un conseil en investissement ni une recommandation personnalisée. Young Platform S.p.A., Via Cigna 96/17, 10155 Turin, Italie — youngplatform.com — PEC : [email protected].