Informativa sui rischi connessi alle funzionalità di finanza decentralizzata (DeFi) – Young Platform S.p.A.

Premessa e qualificazione del servizio

La presente Informativa è resa da Young Platform S.p.A. (di seguito anche «Young Platform» o la «Società») ai clienti che accedono, attraverso l’interfaccia della Piattaforma, alla funzionalità di finanza decentralizzata (Wallet DeFi), ivi inclusi protocolli fully decentralized utilizzati per operazioni di lending e borrowing, staking decentralizzato e altre funzionalità accessibili tramite wallet non custodial integrati nella Piattaforma («Servizi DeFi»).

I Servizi DeFi non costituiscono prestazione di servizi per le cripto-attività ai sensi dell’art. 3, par. 1, del Regolamento (UE) 2023/1114 («MiCAR») e non rientrano nel perimetro dell’autorizzazione ottenuta da Young Platform in qualità di prestatore di servizi per le cripto-attività (CASP). La Società non assume in alcun caso il ruolo di controparte, intermediario, lender, custodian, garante o gestore delle operazioni eseguite sui protocolli decentralizzati, limitandosi a fornire un’infrastruttura tecnologica e un’interfaccia di accesso ai protocolli stessi.

In conseguenza della natura non regolamentata dei Servizi DeFi, le operazioni eseguite sui protocolli decentralizzati non beneficiano delle tutele previste dal MiCAR per i servizi regolamentati, ivi incluse la segregazione patrimoniale ai sensi dell’art. 75 MiCAR, le regole di best execution di cui all’art. 78 MiCAR, le regole sul collocamento di cui all’art. 79 MiCAR e i presidi di gestione dei conflitti di interesse di cui all’art. 72 MiCAR.

Rischi specifici dei protocolli decentralizzati

Il cliente è informato che l’utilizzo dei Servizi DeFi comporta i seguenti rischi specifici, tra loro non alternativi:

(i) Rischio smart contract – I protocolli decentralizzati operano attraverso codice software (smart contract) immutabile, esposto a vulnerabilità di programmazione, bug, errori logici o exploit che possono determinare la perdita totale o parziale delle cripto-attività depositate, senza possibilità di recupero da parte della Società o di soggetti terzi.

(ii) Rischio di liquidità – I protocolli decentralizzati possono presentare livelli di liquidità inferiori rispetto ai mercati regolamentati o agli exchange centralizzati, con conseguente impossibilità di liquidare le posizioni nei tempi o ai prezzi desiderati, in particolare in condizioni di stress di mercato.

(iii) Rischio oracle – I protocolli decentralizzati che incorporano feed di prezzo o dati esterni (oracle) possono subire manipolazioni, malfunzionamenti o ritardi nell’aggiornamento dei dati, con effetti sulla determinazione delle condizioni economiche delle operazioni e sull’eventuale attivazione di meccanismi di liquidazione automatica.

(iv) Rischio governance – I parametri economici e tecnici dei protocolli decentralizzati possono essere modificati da meccanismi di governance on-chain (token holders, DAO) sui quali la Società non esercita alcun controllo, con potenziali impatti retroattivi sulle posizioni del cliente.

(v) Rischio di liquidazione automatica – Le posizioni di lending o borrowing presso protocolli decentralizzati sono assistite da garanzie crittografiche (collaterale) il cui rapporto con la posizione debitoria è monitorato in tempo reale dal protocollo. Qualora il valore del collaterale scenda al di sotto delle soglie prestabilite, il protocollo procede automaticamente alla liquidazione della posizione, anche con perdite significative per il cliente, senza preavviso e senza alcuna possibilità di intervento della Società.

(vi) Rischio di mercato – Le cripto-attività utilizzate nei Servizi DeFi sono soggette a elevata volatilità di prezzo, con possibilità di perdita totale o significativa del capitale investito.

(vii) Rischio tecnologico e di interruzione del servizio – L’accesso ai protocolli decentralizzati dipende dal corretto funzionamento dell’infrastruttura blockchain sottostante (congestione di rete, hard fork, halt, attacchi di rete) e dell’interfaccia fornita dalla Società. La Società non garantisce la disponibilità continuativa né l’eseguibilità delle operazioni sui protocolli.

(viii) Rischio di perdita delle chiavi crittografiche – Nell’ambito dei Servizi DeFi le cripto-attività sono detenute in wallet non custodial sotto il diretto controllo del cliente; la perdita, la sottrazione o il compromesso delle chiavi private comporta la perdita irreversibile delle cripto-attività, senza alcuna possibilità di ripristino da parte della Società.

(ix) Rischio normativo e fiscale – L’evoluzione del quadro normativo applicabile alla finanza decentralizzata, in Italia e nelle altre giurisdizioni rilevanti, può comportare modifiche, limitazioni o divieti relativi all’utilizzo dei protocolli, nonché obblighi fiscali e dichiarativi a carico del cliente.

(x) Rischio reputazionale e di compliance dei protocolli – I protocolli decentralizzati possono essere oggetto di provvedimenti regolamentari o di indagini in altre giurisdizioni, con potenziale interruzione dell’operatività o degradazione delle funzionalità.

Assenza di tutele regolamentari

Il cliente prende atto e accetta che, in relazione alle operazioni eseguite tramite i Servizi DeFi:

• non opera alcun sistema di indennizzo degli investitori o di garanzia dei depositi;
• non si applicano la disciplina e le tutele MiCAR riservate ai servizi regolamentati prestati da Young Platform, incluse le regole di custodia, best execution, gestione dei conflitti di interesse e abuso di mercato;
• le coperture assicurative della Società, ove esistenti, non si estendono ai protocolli decentralizzati e alle operazioni eseguite sugli stessi;
• ogni perdita derivante dall’utilizzo dei Servizi DeFi è integralmente a carico del cliente.

Presa visione e accettazione espressa

L’accesso ai Servizi DeFi è subordinato alla presa visione integrale della presente Informativa e all’accettazione espressa da parte del cliente, manifestata attraverso un’azione positiva e inequivocabile (es. spunta dedicata, conferma in due step) nell’interfaccia della Piattaforma. L’accettazione è registrata nei sistemi della Società con marcatura temporale, identificativo del cliente e indicazione della versione documentale vigente.

La Società si riserva il diritto di richiedere la rinnovata presa visione della presente Informativa in caso di modifiche rilevanti del suo contenuto, di modifiche significative dei protocolli accessibili o di evoluzione del quadro normativo applicabile.

Riferimenti

Per ogni profilo non disciplinato dalla presente Informativa si rinvia: (i) ai Termini e Condizioni MiCAR di Young Platform; (ii) alla Procedura di selezione dei protocolli DeFi adottata dalla Società; (iii) ai termini di servizio specifici dei singoli protocolli decentralizzati cui il cliente accede tramite la Piattaforma.